認股證及牛熊證教學文章 資金兩邊部署科技股產品 唯認股證槓桿不高 該如何應對呢?

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資金兩邊部署科技股產品 唯認股證槓桿不高 該如何應對呢?

科技股是近日相對較多消息的板塊,而且好淡兩方的消息都有。有報導指中國擬暫停科技公司監管行動,利好行業發展,但同時有股東減持科技股持股以及加息影響科技股估值,是後市不明朗因素。因此,近日流入科技股產品的資金亦分化,不論是好倉或淡倉都有資金流入,可見投資者都兩邊部署。

在挑選產品時,部份投資者反映合適條款科技股認股證的槓桿都不高,只有3至4倍左右,重要原因是合適行使價的產品都是9月份到期,屬4個月期以上產品,年期相對較長令其槓桿不高,投資者追求更高槓桿有兩個辨法。一是選擇價外產品,以價外特性換取更高槓桿,但價外證的對沖值較低以及引伸波幅敏感度高,在現時波幅高企且回落風險較高的情況下,部署價外證的風險極高,加上價外證的槓桿比輕微價外高不多,在風險及回報之間不能平衡,所以選擇價外證是不太可取的策略。

二是選擇牛熊證,在挑選牛熊證 時要特別注意收回風險,尤其是在現時波動市況時,收回風險隨著上升,所以亦不宜以太貼價牛熊證作部署。挑選時可利用合適認股證的槓桿作比較,相近槓桿的牛熊證在哪個收回水平呢,然後判斷這個收回水平是否合適,再作出適合自己的投資決定。若不希望承受收回風險,就只能挑選中年期、輕微價外的認股證,以下是現時條款較合適的科技股產品介紹。

騰訊及阿里相關產品條款:

騰訊購12127,行使價430元,2022年9月16日到期,實際槓桿6.5倍

騰訊沽13619,行使價298.8元,2022年9月22日到期,實際槓桿4.8倍

阿里購14825,行使價115元,2022年10月21日到期,實際槓桿4.2倍

阿里沽12962,行使價78元,2022年9月21日到期,實際槓桿3.1倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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